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SARON-Hypothek

Saron-Hypothek

Die britische Finanzmarktaufsicht unterstützt die Ermittlung des LIBOR nur noch bis Dezember 2021. Danach wird der globale LIBOR durch nationale Zinssätze in den verschiedenen Ländern abgelöst – in der Schweiz durch den «SARON». Mit der Abschaffung des LIBOR und der Einführung des SARON ändert sich folglich auch die Basis unserer Flexhypotheken.

SARON steht für «Swiss Average Rate Over-Night». Dabei handelt es sich um einen Interbankzinssatz, zu dem sich Banken am Schweizer Geldmarkt effektiv untereinander Geld ausleihen (inklusive der Schweizerischen Nationalbank SNB). Dies ist auch einer der entscheidenden Unterschiede zum LIBOR: Dieser basiert auf einem rein theoretischen (prognostizierten) Satz, zu dem sich Banken unbesicherte Kredite gewähren würden – also nicht auf tatsächlichen Transaktionen wie beim SARON. Dieser Mangel an effektiven Transaktionen hat den LIBOR manipulationsanfällig gemacht. Zudem hat seine Aussagekraft seit der Finanzkrise 2008 deutlich abgenommen, da Banken sich seither praktisch kein unbesichertes Geld mehr leihen.

SARON

  • Steht für: Swiss Average Rate Over-Night
  • Ermittlung durch 160 Banken und Versicherungen am Schweizer Geldmarkt
  • Basiert auf tatsächlich getätigten CHF-Repo-Transaktionen und verbindlicher Preisstellungen der 160 Teilnehmer auf einer regulierten Handelsplattform der SIX
  • Tägliches Fixing, sogenannter «Übernachtzins», spiegelt rückblickend einen Zeitraum (z.B. 3 Monate) wider
  • Hohe Transparenz, keine Manipulationsmöglichkeiten

LIBOR

  • Steht für: London InterBank Offered Rate
  • Ermittlung durch rund ein Dutzend Banken am Londoner Geldmarkt
  • Interbankensatz, zu dem sich Banken unbesichert Geld leihen würden, keine tatsächlichen Transaktionen sondern rein prognostizierte Schätzungen
  • Prognostizierte Festlegung für verschiedene Zeiträume
    (z.B. 3 Monate) im Voraus
  • Mangelnde Transparenz, manipulationsanfällig

Wie wird der SARON berechnet?

SIX berechnet täglich den Zinssatz der von den Banken und Versicherungen in der Schweiz getätigten Geschäfte. Dieser SARON-Satz wird täglich um 18.00 Uhr fixiert und publiziert. Die Zinsberechnung der SARON-Finanzierungen erfolgt nun auf Basis dieser einzelnen SARON-Tagessätze.

Der täglich neu festgesetzte SARON-Satz wird dabei während der Dauer der Zinsperiode (z.B. 3 Monate) aufgezinst (sogenannter «compounded SARON»). Der Basiszinssatz für die Kundinnen und Kunden ergibt sich aus dem Durchschnitt der aufgezinsten SARON-Zinssätze und wird jeweils fünf Tage vor dem Zinstermin (d.h. Quartalsende) berechnet. Ist der Basiszinssatz negativ, wird er durch 0% ersetzt.

 

SARON und LIBOR im Vergleich

Werden die beiden Referenzzinssätze über die letzten 20 Jahre verglichen, so zeigt sich der SARON ähnlich bis tendenziell sogar leicht tiefer als der LIBOR.

SARON-LIBOR-Vergleich

Produktprofil

Laufzeit Rollover: ohne feste Laufzeit
Kündigungsfrist 3 Monate
Produktwechsel (bankintern) Möglichkeit jederzeit in eine Festhypothek zu wechseln
(Vorlaufzeit 10 Bankwerktage)
Basiszinssatz Compounded SARON (3 Monate)
Zinsuntergrenze min. 0,0 % + Bankmarge
Zinsperiode 3 Monate «Lookback»
(5 Bankwerktage Versatz zum Quartalsende)
Amortisation direkt / indirekt möglich, sofern vertraglich vereinbart
Zinsusanz effektive Tage / 360
Laufzeit Rollover: ohne feste Laufzeit Kündigungsfrist 3 Monate Produktwechsel (bankintern) Möglichkeit jederzeit in eine Festhypothek zu wechseln
(Vorlaufzeit 10 Bankwerktage)
Basiszinssatz Compounded SARON (3 Monate) Zinsuntergrenze min. 0,0 % + Bankmarge Zinsperiode 3 Monate «Lookback»
(5 Bankwerktage Versatz zum Quartalsende)
Amortisation direkt / indirekt möglich, sofern vertraglich vereinbart Zinsusanz effektive Tage / 360

Gebühren

Vertragsausstellung CHF 200.–/Finanzierungs­rahmen­vertrag
Vertragsausstellung CHF 100.–/Produkt­vereinbarung
Prüfung von Kreditbegehren Individuell nach Absprache
Ablösung durch Dritte CHF 350.–/Liegenschaft
Mahnspesen: ab 2. Mahnung CHF 50.–/Mahnung
Vertragsausstellung CHF 200.–/Finanzierungs­rahmen­vertrag Vertragsausstellung CHF 100.–/Produkt­vereinbarung Prüfung von Kreditbegehren Individuell nach Absprache Ablösung durch Dritte CHF 350.–/Liegenschaft Mahnspesen: ab 2. Mahnung CHF 50.–/Mahnung